本文作者為Yinglan Tan和Paulo Joquiňo,經(jīng)授權(quán)后翻譯,并做少量編輯。
其中,Yinglan Tan為新加坡風(fēng)投Insignia Ventures Partners的創(chuàng)始合伙人,曾于2020年接受7點(diǎn)5度采訪
2021年的第一季度已經(jīng)接近尾聲,但這并不妨礙我們期待接下來的日子。
由于種種原因,2021年的東南亞創(chuàng)投圈是令人振奮的一年。我們會預(yù)見即將到來的巨額IPO,同時也會見證SPAC是否可行的重要時刻;我們會看到金融科技玩家為搶占市場主導(dǎo)地位而進(jìn)行“掰頭”,也會發(fā)現(xiàn)隨著越來越多全球投資者押注東南亞,資本和人才的爭奪也變得越來越激烈。為此,我們從過去的經(jīng)驗(yàn)中總結(jié)了2021年東南亞創(chuàng)業(yè)生態(tài)的五大趨勢。
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東南亞從“科技戰(zhàn)”中獲利:在中美關(guān)系緊張的大背景下,東南亞很可能成為中美科技企業(yè)和投資者進(jìn)行技術(shù)投資的重要目的地。
首先,我們以字節(jié)跳動的例子來看。2020年,字節(jié)跳動旗下的海外版抖音TikTok在印度遭到封殺,且在美國被迫進(jìn)行了業(yè)務(wù)拆分后,業(yè)務(wù)大受影響。近日,字節(jié)跳動以40億美元收購沐瞳科技,而沐瞳科技MOBA手游《無盡對決》更是稱霸東南亞市場。對于東南亞而言,科技公司來東南亞不僅僅是為了爭奪市場和進(jìn)行市場擴(kuò)張,還在于投資該區(qū)的獨(dú)角獸和完成之后的退出,以及競爭東南亞日益增長的互聯(lián)網(wǎng)人口的錢包和手機(jī)。
最重要的是,從過去五年來看,大家對東南亞的興趣和關(guān)注有增無減,且該區(qū)過去也未曾發(fā)生過“科技戰(zhàn)”。可以說,中美之間的“科技戰(zhàn) ”對東南亞來講很大可能會帶來非常積極的影響。同時,對當(dāng)?shù)赝婕遥ò▌?chuàng)業(yè)者和投資人)來講,這也是一個非常重要的時期:要么倒在科技競爭壓力之下,要么利用本地優(yōu)勢成為東盟地區(qū)的佼佼者。
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東南亞將擁抱獨(dú)角獸IPO帶來的影響:東南亞計(jì)劃上市的獨(dú)角獸的IPO表現(xiàn)將決定該區(qū)的競爭格局,影響本地科技企業(yè)融資的方式以及吸引更多的散戶投資者進(jìn)入資本市場。
隨著投資者把目光聚焦到新興市場,新冠疫情期間在美國流行的SPAC模式和科技IPO模式已經(jīng)蔓延到了東南亞。恰巧,東南亞本地巨頭創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)進(jìn)行了一輪又一輪的私人募資,現(xiàn)正面臨著向公眾募集資金的壓力。
也就是說,這些IPO的重要性超出了投資者的預(yù)期,并引發(fā)了“扎堆”上市事件。就像Sea當(dāng)年的IPO,讓Sea有機(jī)會以更“便宜”的資本推動其電商業(yè)務(wù)的擴(kuò)張和打開金融科技領(lǐng)域的商機(jī)。所以,我們可以預(yù)見像Grab、Tokopedia、Gojek、PropertyGuru、Traveloka、 Bukalapak等東南亞獨(dú)角獸做出的上市選擇,將會對東南亞地區(qū)的競爭格局產(chǎn)生重大影響。
除了對競爭格局的影響外,本地獨(dú)角獸企業(yè)的退出結(jié)果還將影響早期階段初創(chuàng)企業(yè)的退出選擇——SPAC會比直接上市更受青睞嗎?創(chuàng)業(yè)公司會更快更早地上市嗎?
鑒于這些科技公司的應(yīng)用在印尼民眾的生活中無處不在,各方對這些獨(dú)角獸的上市會做出不同的反應(yīng)。至于印尼股市如何看,還不得而知,應(yīng)該會很有趣。而這對于大多數(shù)人,尤其是千禧一代和Z世代來說,也可能是轉(zhuǎn)折點(diǎn)。大家會蜂擁而至印尼股市,就像阿里巴巴當(dāng)年在中國進(jìn)行IPO那樣。
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東南亞金融科技圈迎來更大發(fā)展?jié)摿Γ簴|南亞競爭格局已經(jīng)從網(wǎng)約車和電商行業(yè)轉(zhuǎn)移到金融科技領(lǐng)域。
從Sea和Grab拿到新加坡數(shù)字銀行牌照,印尼電子錢包獨(dú)角獸OVO在Gojek和Tokopedia潛在合并中的重要作用,再到美國科技巨頭大力投資當(dāng)?shù)鬲?dú)角獸的支付業(yè)務(wù)等等,種種跡象都在表明:金融科技業(yè)務(wù)是當(dāng)?shù)鬲?dú)角獸贏得市場的重要杠桿因素。甚至,小規(guī)模的初創(chuàng)公司也可以利用金融科技業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)張,并達(dá)到獨(dú)角獸的規(guī)模。例如,我們可以看到房產(chǎn)平臺Pinhome和二手車平臺Carro利用金融服務(wù)來提高平臺的客戶留存率。
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對于東南亞在線教育公司而言,2021年是關(guān)鍵性的一年。
尤其是對于能夠免費(fèi)提供服務(wù)或者在政府補(bǔ)貼下提供服務(wù)的在線教育公司來講,他們?yōu)楹文軐?shí)現(xiàn)大規(guī)模的用戶增長是值得好好思考的一件事情。變現(xiàn)、增加利潤、增強(qiáng)客戶粘性仍然是在線教育公司今年的主要的發(fā)展目標(biāo),能成功做到這一點(diǎn)的在線教育公司,可以把VC的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為銀行的利息。這也可以同樣套用到在2020年行業(yè)滲透率有所提高的公司身上,只是鑒于過去一年的表現(xiàn),在線教育公司在這一方面有更多的優(yōu)勢。
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解決視頻和音頻通訊方面的挑戰(zhàn)尤為重要。
即使疫苗開始普及,旅游業(yè)在今年內(nèi)也不可能恢復(fù)疫情之前的水平,公司也不愿意花太多的錢在差旅上。雖然線下面對面的互動永遠(yuǎn)不會被取代,但實(shí)時視頻和語音通訊在后疫情時代也會占據(jù)大家生活的主導(dǎo)地位。這樣的影響會蔓延到行業(yè)運(yùn)營層面,比如醫(yī)療健康、教育和電商等。例如,很多零售團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在正在重新訓(xùn)練他們的銷售技巧,試圖通過直播帶貨的方式來提高業(yè)績而不是像以前那樣親自到線下門店去推銷。但這對農(nóng)村地區(qū)而言,也使得互聯(lián)網(wǎng)長期存在的信號問題暴露出來。視頻內(nèi)容不僅僅是一種營銷工具,還將成為很多技術(shù)平臺未來潛在的關(guān)鍵收購策略。

在2020年,大家都在討論后疫情時代的世界會是什么樣子的。到了2021年,我們看到我們之前討論的這個世界已成雛形。這給我們帶來的好消息是,東南亞的投資者和創(chuàng)業(yè)者可以從中獲得更豐厚的回報(bào)。正如我們上文所說的,從IPO的影響到金融科技的機(jī)會,東南亞地區(qū)的投資收益更多了。
那么,問題也來了:創(chuàng)始人如何在后疫情時代引領(lǐng)潮流?而這正是我們在《導(dǎo)航東盟創(chuàng)新》一書中試圖解決的問題。如果您也想為東南亞的未來藍(lán)圖出一份力,請通過hello@insignia.vc與我們聯(lián)系。
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