近期，東南亞最熱鬧的新聞莫過(guò)于獨(dú)角獸們頻頻傳出上市的消息。除此之外，一些創(chuàng)業(yè)公司也參與進(jìn)上市的浪潮中。有意思的是，美國(guó)和SPAC成為眾多東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司首選的上市地點(diǎn)和上市方式。4月7日，在眾多謠言中，Grab首先拔得頭籌，宣布與Altimeter Growth Corp達(dá)成協(xié)議，將以396億美元估值進(jìn)行SPAC上市。現(xiàn)在，我們一起來(lái)看看眾多東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司的上市之路。
1. Grab
SPAC赴美上市，估值396億美元
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基本信息：成立于2012年，東南亞網(wǎng)約車(chē)獨(dú)角獸 |
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投融資：目前已披露融資超120億美元，融資次數(shù)超33次 |
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投資者：日本三菱日聯(lián)金融集團(tuán)、TIS Inc、Uber、滴滴、祥峰資本、GGV、老虎基金等 |
上市梳理：
2021年1月19日，路透社首先報(bào)道Grab計(jì)劃今年在美國(guó)上市，IPO規(guī)模至少達(dá)20億美元，這或?qū)⒊蔀闁|南亞最大的海外集資上市項(xiàng)目。隨后，Grab CEO陳炳耀在4月7日發(fā)文宣布Grab將和美國(guó)硅谷SPAC公司Altimeter Growth 1進(jìn)行合并通過(guò)SPAC的方式在紐約完成上市，估值約達(dá)396億美元。而關(guān)于Grab上市最新的消息是，路透社在4月16日?qǐng)?bào)道，Grab不僅要在美國(guó)納斯達(dá)克上市，還要在新加坡進(jìn)行二次上市。
2. Gojek &Tokopedia
180億美元合并協(xié)議，成立新公司GoTo
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基本信息： Gojek成立于2009年，印尼網(wǎng)約車(chē)獨(dú)角獸 Tokopedia成立于2009年，印尼電商獨(dú)角獸 |
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投融資： Gojek目前已披露融資超50億美元，融資次數(shù)超11次Tokopedia目前已經(jīng)披露融資超28億美元，融資次數(shù)超過(guò)11次 |
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投資者： Gojek投資者：Facebook、Paypal、GIC、紅杉印度、三菱、谷歌、京東、騰訊、美團(tuán)等 Tokopedia投資者：谷歌、紅杉印度、淡馬錫、軟銀、阿里巴巴、East Ventures、BEENEXT Capital等 |
上市梳理：
據(jù)知情人士透露，Gojek和Tokopedia自2018年以來(lái)就考慮潛在的合并，在Gojek與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Grab合并談判陷入僵局后，Gojek和Tokopedia的合并討論就加速了。2021年1月5日，彭博社傳出Gojek和Tokopedia將進(jìn)行合并，之后計(jì)劃赴美上市。4月14日DealStreetAsia報(bào)道，Gojek和Tokopedia正在敲定180億美元合并協(xié)議，合并后將成立新公司GoTo。預(yù)計(jì)交易將于本月完成，Gojek將持有GoTo 60%的股份。而上市的形式很可能也還是選擇SPAC模式。2020年12月，彭博社曾報(bào)道Tokopedia正在考慮與香港富豪李嘉誠(chéng)次子李澤楷和美國(guó)硅谷知名投資人Peter Thiel支持的SPAC公司Bridgetown Holdings進(jìn)行合并上市。
3. Bukalapak
印尼/美國(guó)上市，估值約40億-50億美元
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基本信息：成立于2011年，印尼電商獨(dú)角獸 |
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投融資：目前已披露融資超3.84億美元，融資次數(shù)超11次 |
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投資者：微軟、GIC、Emtek Group、Naver、渣打銀行等 |
上市梳理：
2021年3月2日，彭博社首先報(bào)道Bukalapak正在與投資銀行進(jìn)行上市協(xié)商事宜，并與多家SPAC公司進(jìn)行合并談判。據(jù)預(yù)計(jì)，Bukalapak的估值將達(dá)到40億到50億美元。在完成用SPAC赴美上市前，Bukalapak還可以考慮將其一小部分業(yè)務(wù)在雅加達(dá)上市。4月14日，e27在報(bào)道Bukalapak再獲2.34億美元融資的同時(shí)，進(jìn)一步披露Bukalapak近期也計(jì)劃于印尼上市，并聘請(qǐng)Bank Mandiri銀行的證券部門(mén)Mandiri Sekuritas來(lái)協(xié)助。
4. Traveloka
印尼/美國(guó)上市，市值約50億美元
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基本信息：成立于2012年，印尼OTA獨(dú)角獸 |
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投融資：目前已披露融資超12億美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：East Ventures、GIC、Expedia、Global Founders Capital、高瓴資本、京東、紅杉資本等 |
上市梳理：
Traveloka總裁Hendrawan曾在2019年底向路透社透露，Traveloka正在考慮在印尼和美國(guó)兩地上市。2021年4月9日，彭博社報(bào)道Traveloka正在與香港富豪李嘉誠(chéng)次子李澤楷和美國(guó)硅谷知名投資人Peter Thiel支持的SPAC公司Bridgetown Holdings進(jìn)行合并上市談判，Traveloka的估值約50億美元。另外，Traveloka可能還將通過(guò)PIPE（私募基金）的方式再籌集5億至7.5億美元。值得注意的是，印尼電商獨(dú)角獸Tokopedia也曾考慮與Bridgetown Holdings進(jìn)行合并談判。
5. PropertyGuru
SPAC赴美上市，估值約10億美元
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基本信息：成立于2006年，新加坡房產(chǎn)科技平臺(tái) |
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投融資：目前已披露融資超5.6億美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：KKR、TPG、Emtek Group等 |
上市梳理：
兩年前，PropertyGuru沖擊IPO失敗。據(jù)路透社報(bào)道，PropertyGuru在2019年12月23日取消了在澳大利亞的IPO，原因是受澳大利亞股市波動(dòng)影響，科技股大跌，PropertyGuru董事會(huì)一致決定暫時(shí)取消IPO。但今年，PropertyGuru對(duì)上市有“卷土重來(lái)”之意。2021年3月2日，據(jù)彭博社報(bào)道，PropertyGuru也將考慮以SPAC的方式赴美上市，估值約在10億美元。知情人士透露，PropertyGuru的管理層正在與數(shù)個(gè)SPAC公司進(jìn)行初步談判，有望最早在今年達(dá)成交易。
6. J&T
募資超10億美元赴美IPO，估值約50億美元
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基本信息：成立于2015年，印尼快遞巨頭 |
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目前最新融資：高領(lǐng)資本、博裕資本、紅杉中國(guó)在2021年4月向J&T投資約20億美元 |
上市梳理：
2021年4月1日，據(jù)彭博社報(bào)道，J&T計(jì)劃在美國(guó)進(jìn)行IPO，募資超10億美元，估值約為50億美元。有知情人士透露，J&T正在與顧問(wèn)協(xié)商股票首次公開(kāi)發(fā)行價(jià)，該交易最早可能在第四季度進(jìn)行。
7. SWAT Mobility
赴日IPO為首選，也可能考慮SPAC上市
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基本信息：成立于2015年，新加坡按需巴士 |
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投融資：目前已披露融資超1230萬(wàn)美元，融資次數(shù)超4次 |
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投資者：Global Brain Corp、LKJ Capital Japan、iGlobe Partners、Singapore EDB等 |
上市梳理：
2021年3月10日，彭博社報(bào)道SWAT Mobility正計(jì)劃在日本進(jìn)行IPO。據(jù)知情人士透露，Swat Mobility最近任命了一家國(guó)際審計(jì)公司，負(fù)責(zé)處理在日本東京交易所上市事宜。雖然在日本進(jìn)行IPO是SWAT Mobility上市的首選，但該公司并未排除通過(guò)SPAC的方式在美國(guó)上市的可能。
8. Ryde
2022年在新加坡進(jìn)行IPO，冬海集團(tuán)曾投資
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基本信息：成立于2014年，新加坡網(wǎng)約車(chē) |
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投融資：目前已披露融資超950萬(wàn)美元，融資次數(shù)超6次 |
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投資者：冬海集團(tuán) |
上市梳理：
2021年3月8日，彭博社報(bào)道Ryde準(zhǔn)備于2022年在新加坡交易所的Catalist板進(jìn)行IPO，估值為1.49億美元。為此，Ryde聘請(qǐng)了當(dāng)?shù)赝顿Y銀行SAC Capital就其2022年IPO提供建議。該公司表示在去年疫情期間，其總交易價(jià)值（GTV）增長(zhǎng)了四倍，從而在2020年第四季度實(shí)現(xiàn)了盈利。
9. VNG
一直傳言要上市的越南小騰訊
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基本信息：成立于2004年，越南小騰訊 |
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投資者：騰訊、高盛資本、GIC、CyberAgent Capital、IDG Ventures Vietnam |
上市梳理：
早在2017年，路透社就報(bào)道了VNG向美國(guó)納斯達(dá)克交易所遞交IPO申請(qǐng)書(shū)。當(dāng)時(shí)大家都在預(yù)測(cè)VNG或?qū)⒊蔀樵侥鲜飞系谝患以诿绹?guó)上市的越南科技公司，但最后的結(jié)果是VNG并沒(méi)有在美國(guó)上市。2018年，VNG在接受7點(diǎn)5度采訪時(shí)，表示他們IPO首選美國(guó)或香港，而且很大可能是在香港。之后，VNG一直傳言要上市，但目前沒(méi)有最新的消息。
寫(xiě)在最后：
在前文所提及沖擊上市的10家東南亞互聯(lián)網(wǎng)公司中，有4家出行公司、2家電商公司、1家OTA公司、1家物流公司、1家房產(chǎn)科技公司和1家游戲互聯(lián)網(wǎng)公司。
一大批成長(zhǎng)了10年左右的東南亞創(chuàng)業(yè)公司，似乎也是時(shí)候上市了。在2017年上市的冬海集團(tuán)，股價(jià)已經(jīng)從最初的約16美元一直漲到280美元左右，市值最高曾達(dá)到1433億美元。有冬海集團(tuán)這個(gè)老大哥交出的耀眼成績(jī)，投資人對(duì)東南亞的信心也倍增。
而引領(lǐng)東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市潮的原因，當(dāng)然也離不開(kāi)疫情帶來(lái)的影響。不得不說(shuō)，2020年突如其來(lái)的疫情在很大程度上加速了東南亞互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的發(fā)展，尤其是電商和外賣(mài)。2021年1月，Bukalapak的CEO Rachmat Kaimuddin曾對(duì)外表示，對(duì)比2019年同期，Bukalapak在2020年的交易額增長(zhǎng)了130%以上。同時(shí)，Bukalapak在2020年的EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）增長(zhǎng)了80％，且新增了400萬(wàn)商家和合作伙伴加入平臺(tái)。另一邊，雖然Grab的打車(chē)服務(wù)在疫情期間大受打擊，但由于外賣(mài)需求的增長(zhǎng)，Grab的外賣(mài)業(yè)務(wù)收入占總收入的50%。Grab總裁Ming Maa在去年10月份表示Grab第三季度的收入已經(jīng)恢復(fù)至疫情爆發(fā)前95%的水平。
關(guān)于上市方式，大部分東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都青睞。相比傳統(tǒng)IPO，SPAC的優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯，比如用SPAC借殼上市的過(guò)程最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)兩年，更節(jié)省時(shí)間；定價(jià)只需要買(mǎi)賣(mài)雙方談判達(dá)成即可，確定性高；吸收合并的方式會(huì)允許相當(dāng)一部分的現(xiàn)有股東在交易中溢價(jià)轉(zhuǎn)讓老股，股東可提前變現(xiàn)退出等等。據(jù)目前的形勢(shì)來(lái)看，SPAC在東南亞也會(huì)引領(lǐng)一股熱潮。而就在今天，萬(wàn)科集團(tuán)創(chuàng)始人王石正在籌備發(fā)起設(shè)立自己的SPAC，未來(lái)計(jì)劃在美上市，此次組建的SPAC將傾向于尋找大健康、運(yùn)動(dòng)科技及城市生活更新領(lǐng)域的合適企業(yè)和投資機(jī)會(huì)。
最后，在東南亞互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆走上市道路的背后，投資人是否在“推波助瀾”？在投資回報(bào)周期一再拉長(zhǎng)的過(guò)程中，早期投資人是否想早日變現(xiàn)離場(chǎng)？
本文投融資數(shù)據(jù)整理來(lái)源：crunchbase.com
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