接下來你將看到：
1、合并事件始末
2、疫情對越南電商的影響
3、越南電商格局風云變幻
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據DealStreetAsia報道，越南兩大本土電商Tiki和Sendo開啟合并談判11小時后，被京東叫停。Tiki和Sendo合并以抗衡Shopee和Lazada的新聞自今年2月份以來就傳得沸沸揚揚，這次合并失敗，又會對越南電商格局產生哪些影響？
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合并事件始末
今年年初，有關越南電商Tiki和Sendo合并的傳聞就已經出現，直至DealStreetAsia在今年2月正式披露兩者在進行合并談判。不少人推測，兩者的合并是為了抗衡Shopee和Lazada以爭奪更多的市場份額，7點5度也為此寫過分析文章。
隨后，有關Tiki和Sendo同意合并談判的新聞也陸續出來。越南媒體VnExpress也向越南工貿部電子數字經濟機構（iDEA）求證，一位官員表示當局已經收到有關兩個電商合并的計劃報告。不過，Tiki和Sendo對合并傳聞始終未正面回應。
今年6月，Tiki再獲1.3億美元新融資，由新加坡私募基金Northstar Group領投。從這也可以隱約看出，Tiki和Sendo的合并或許還存在變數。
7月20日，據DealStreetAsia報道，在Tiki和Sendo正式進行合并談判的第11個小時，Tiki大股東京東叫停此次談判，取消合并，原因是：疫情讓Tiki和Sendo之間的差距變得更大了。另外，有知情人數透露，很多股東并不滿意這次的合并條款。
Tiki和Sendo兩邊的股東關系都不簡單，外資股東占大多數。根據National Business Registration Portal的資料顯示，Tiki最大的外資股東是京東，持股22.2%。但據VnExpress于2019年8月報道，越南互聯網巨頭VNG在Tiki的持股比例已從28.8％降至24.4％，京東持股增至25.65%，成為Tiki最大股東。而Sendo的外資控股高達65%，不過最大股東是越南IT公司FPT，緊接著的第二大股東是日本集團SBI。
Tiki和Sendo合并談判的中斷，可能更多的是股東利益的博弈。
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疫情對越南電商的影響
回到疫情因素，今年的疫情危機究竟如何影響了Tiki和Sendo的合并談判？
不少行業專家都預測，由于疫情而強制實行的線下商店停業以及居家隔離等措施，消費者會轉戰線上消費，使得電商迎來大增長。但這種情況在越南就打臉了。據分析網站Similarweb數據（2019.12-19-2020.2.20），越南電商Tiki、Sendo，以及Shopee（越南站）、Lazada（越南站）的網頁訪問量實際上同比去年下降了14％。
來源：similarweb
再單獨拎出Tiki和Sendo的數據來看，兩者訪問量在2020年上半年均呈總體下降的趨勢。
來源：similarweb
越南電子商務協會（VECOM）副主席Nguyen Ngoc Dung表示，盡管網購在疫情期間變得更受歡迎，但消費者可能會專注購買某些必需品，而不是推動整個電商行業的增長。總體而言，越南消費者的購買力下降了，大家都勒緊褲腰帶過日子，很多產品的銷量自然也就下降。
iPrice代表指出，與旅游業直接相關的時裝和商品如旅行代金券、行李箱、泳裝等受到很大的負面影響，電子產品和化妝品銷量則沒有增長。但越南消費者對口罩和洗手液的需求分別增長了600倍和100倍。Tiki也表示口罩、濕巾和空氣凈化器是最熱銷產品，較去年最后兩個月相比需求增長15%。
雖然越南電商在疫情期間的表現未能達到理想中的大爆發，但消費者在線上購買特定必需品的同時也培育了線上消費的習慣。待越南經濟從疫情的陰霾中恢復，電商的發展進程或許也會增快。
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越南電商格局風云變幻
近年來，外國巨頭在越南多個行業占據主導地位，本土企業只能屈居老二。例如Grab自2014年進入越南就快速占領大部分的網約車市場份額，擠壓越南本土網約車Be和FastGo的發展空間。而在社交媒體領域，Facebook仍然是主流，Zalo（越南“微信”）、Gapo（越南“Facebook”）、Lotus（越南“Instagram”）等本地社交媒體平臺也只能一步步努力爭取上位。從最新的電商格局來看，還是Shopee、Lazada、Tiki和Sendo四家分“越”，而Shopee和Lazada這兩個外國巨頭還是占了前二的位置。
其實，越南的兩個本土電商Tiki和Sendo各有特色。Tiki可以說是最像京東的越南電商，注重自建物流時效，某些產品可以在兩個小時內交貨。在用戶群上，Tiki主要瞄準在河內和胡志明市的高收入人群，而越南電商70%的交易都集中在這兩個城市。但Sendo更關注河內和胡志明市以外地區的低收入消費者。原本以為Tiki和Sendo的合并可以優勢互補，解決越南電商消費分布不均的難點以共同擴大市場份額，如今這種想法只能暫且作罷。盡管Tiki和Sendo更早入場，但外來者Shopee和Lazada均有資金雄厚的后臺且電商經驗更豐富，本土電商想要憑自己的力量坐上第一把交椅，還是有點難度。
回顧越南電商市場，其實已經大浪淘沙，淘走了一批玩家。在疫情爆發之前，好一些越南電商都倒下來了，如本地企業集團Vingroup旗下的電商網站Adayroi、韓國樂天旗下的樂天越南站、泰國中央集團旗下的Robins越南站。而在今年5月，越南“嚴選”Leflair申請破產。舊玩家離開了，但新玩家還是會被越南電商市場吸引著走進來，Tiki和Sendo仍面臨著不少壓力：前有國外巨頭，后有“后浪”玩家。
據越南工業和貿易部發布的2019年電商白皮書數據顯示，越南電商2018年的滲透率僅為4.2%，待挖掘的機會還有很多。從谷歌、貝恩和淡馬錫聯合發布的2019年東南亞互聯網經濟報告來看，除了印尼，越南是東南亞第二大電商市場，市場規模在2025年將達到230億美元，2015到2025年之間的電商年復合增長率達到49%，而越南政府的目標是讓越南電商的交易規模在2025年達到350億美元。這些都是新玩家的機會。
來源：2019年東南亞互聯網經濟報告
從資本的厚度來看，Shopee和Lazada在越南必將保持一個領先的位置。但從長遠來看越南電商的格局，又充滿著變數。由于Tiki和Sendo本身模式存在很多不同(例如，前者以B2C為主，后者以C2C為主)，即使兩者重新合并，也要經歷一個長久的磨合期才能發揮優勢效應。對比其他玩家，Tiki和Sendo在入場時間和資金規模上都有小優勢，“后浪”玩家暫時不會帶來威脅。而且，Tiki在上個月剛拿到1.3億美元的新融資，發展的勢頭還是很猛。反觀Sendo的表現，則在資金和流量方面稍遜一籌。如果Tiki和Sendo之間的差距進一步擴大，怕是要從“合并”開始變為“收購”。至于其他玩家的上位，就需要開始考慮另辟蹊徑了。
總之，越南電商格局風云變幻，未完待續。
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作者：7點5度 來源：7點5度
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