據彭博社報道，印尼網約車獨角獸Gojek和印尼電商獨角獸Tokopedia正在深入討論合并事宜。在這之前，Gojek和另一東南亞網約車獨角獸Grab的合并新聞也沸沸揚揚。東南亞獨角獸合并的瓜，到底會有一個怎樣的結果？
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Gojek+Tokopedia，整合出行和電商？
有知情人士說，兩家公司已經簽署了一份詳細的條款書，以對彼此的業務進行盡調。雙方都看到了潛在的協同效應，并希望在未來幾個月內盡快完成交易。
如果Gojek和Tokopedia真的合并，合并后的估值將超過180億美元，公司業務范圍從網約車、電子錢包、電商到外賣配送，相當于Uber+PayPal+Amazon+DoorDash，又或者相當于滴滴+支付寶+淘寶+美團。
彭博社的報道還指出，Gojek和Tokopedia合并之后也會上市，或將成為既Sea之后第二家在美國上市的東南亞互聯網巨頭。
而Gojek和Tokopedia合并報道出來之前，Tokopedia在2020年12月就宣布聘請摩根士丹利和花旗為顧問，為上市做準備。另外還傳出，由香港富豪李嘉誠次子李澤楷和美國硅谷知名投資人Peter Thiel支持的公司Bridgetown Holdings正考慮與印尼電商巨頭Tokopedia進行合并。
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Grab+Gojek，出行強強聯手？
但知情人士透露，Gojek和Tokopedia自2018年以來就考慮潛在的合并，在Gojek與競爭對手Grab合并談判陷入僵局后，Gojek和Tokopedia和合并討論就加速了。先來回顧一下Grab、Gojek在2020年傳出的合并新聞。
2020年2月25日
據The Information報道，Grab和Gojek對潛在的合并可能性進行談判，Gojek發言人隨后否認Grab和Gojek合并傳言；
2020年10月15日
據彭博社報道，軟銀孫正義正在向Grab聯合創始人陳炳耀施壓，希望Grab和Gojek盡快停火以實現合并；
2020年12月2日
據彭博社報道，Grab和Gojek的合并協議取得了實質性進展，兩家公司在合并協議上的意見分歧縮小；
2020年12月15日
據彭博社報道，Grab和Gojek的印尼網約車司機工會Garda Nasional表示，如果兩家公司之間的合并談判在沒有他們的情況下進行，他們將在全國范圍內發起抗議活動。
知情人士說，孫正義過去一直是Grab聯合創始人陳炳耀的堅定支持者，他對Grab聯合創始人不愿放棄控制權逐漸失去了耐心，現在正支持Gojek與Tokopedia合并。
而據日經亞洲報道，在Grab和Gojek的潛在合并實體中，Grab要求其創始人陳炳耀成為“終身CEO”。另外，在合并之后，陳炳耀也要求擁有更重要的投票權以及對董事會決議擁有否決權。還有消息指出，Grab和Gojek合并后的實體實際上將以符合IPO規定的方式運行。
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一點看法
對于Tokopedia和Gojek合并、Grab和Gojek合并，網友在Twitter和Linkedin等社交媒體上也紛紛討論。
有網友認為，“Gojek+Tokopedia > Gojek+Grab，這對網約車市場來講并不是一件好事，因為會產生壟斷。”
同樣不看好Grab和Gojek合并的的網友則認為，“從消費者的角度來看，此次合并唯一要做的就是消除運輸和送貨上門的選擇，這很糟糕。” 有人回復反駁，有新的APP產生也未嘗不是一件好事。
還有網友替Gojek委屈，“不管是Gojek和Tokopedia合并，還是Gojek和Grab合并，Gojek都不是大股東。” 在日經亞洲的報道中，有知情人士稱，在Gojek和Grab合并進程中，Gojek尋求合并后實體的40％股份，但Grab認為這一數額太高了。此外，還有人擔心Gojek和Tokopedia合并，將會把Tokopedia的支付OVO踢出局，由GoPay取代。
不管網友們怎么操心獨角獸之間合并可能會帶來的影響，這些擔心很大可能并不會發生。因為Tokopedia和Gojek的合并大概率不會成功。
從資本層面來講，兩方涉及太多股東和投資人，其中利益關系錯綜復雜，難以達到均衡點。比如Gojek的投資方有Facebook、Paypal、GIC、紅杉印度、三菱、谷歌、京東、騰訊、美團等，Tokopedia的投資方有谷歌、紅杉印度、淡馬錫、軟銀、阿里巴巴、等。盡管兩方有共同的投資者，但面對眾多投資者的不同利益，合并談判仍然很難走到最后。
而獨角獸合并之所以困難，其實還是離不開市場壟斷這個問題。盡管彭博社的報道指出，相比Grab和Gojek合并，Gojek與Tokopedia之間的交易可能面臨更少的監管反對。但作為印尼市值最大的兩家獨角獸，Gojek與Tokopedia合并意味著印尼網約車市場和印尼電商市場迎來大變化，合并之后的實體很大可能在出行和電商行業成為寡頭，此舉肯定會引起政府監管部門的注意，反壟斷調查也會橫刀阻攔。
再看員工層面，Grab和Gojeck的合并在2020年12月就幾乎引發Gojek和Grab騎手的抗議游行。此次Gojek與Tokopedia合并，看似對于騎手沒有直接影響。與此同時，Tokopedia背后的商家也是重要成員。一旦利益受損，處于弱勢的騎手和商家說不定也會聯合抵制一切變動。
雖然Tokopedia和Gojek同在印尼市場，但除了流量的集合，電商和出行兩者合并并不會產生1+1>2的勢能。從業務環節來看，Gojek的騎手在末端配送環節以及Gojek電子錢包在線上支付環節好像都可以幫到Tokopedia。但Tokopedia的首選支付為印尼電子錢包獨角獸OVO，而OVO又和另一印尼電子錢包Dana則傳出合并的消息，這里面的關系也很復雜。跨行合并的背后，業務的協同效應有限。
總的來講，在Gojek和Grab商談合并、Tokopedia計劃上市的時間窗口傳出Tokopedia和Gojek的合并，更像是一次三方博弈。
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作者：7點5度 來源：7點5度
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