【7點(diǎn)5度】第560次與您見面。本文共2398字。

據(jù)DealStreetAsia報(bào)道，越南兩大本土電商Tiki和Sendo開啟合并談判11小時(shí)后，被京東叫停。Tiki和Sendo合并以抗衡Shopee和Lazada的新聞自今年2月份以來就傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，這次合并失敗，又會(huì)對(duì)越南電商格局產(chǎn)生哪些影響？

今年年初，有關(guān)越南電商Tiki和Sendo合并的傳聞就已經(jīng)出現(xiàn)，直至DealStreetAsia在今年2月正式披露兩者在進(jìn)行合并談判。不少人推測(cè)，兩者的合并是為了抗衡Shopee和Lazada以爭(zhēng)奪更多的市場(chǎng)份額，7點(diǎn)5度也為此寫過分析文章。

隨后，有關(guān)Tiki和Sendo同意合并談判的新聞也陸續(xù)出來。越南媒體VnExpress也向越南工貿(mào)部電子數(shù)字經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)（iDEA）求證，一位官員表示當(dāng)局已經(jīng)收到有關(guān)兩個(gè)電商合并的計(jì)劃報(bào)告。不過，Tiki和Sendo對(duì)合并傳聞始終未正面回應(yīng)。

今年6月，Tiki再獲1.3億美元新融資，由新加坡私募基金Northstar Group領(lǐng)投。從這也可以隱約看出，Tiki和Sendo的合并或許還存在變數(shù)。

7月20日，據(jù)DealStreetAsia報(bào)道，在Tiki和Sendo正式進(jìn)行合并談判的第11個(gè)小時(shí)，Tiki大股東京東叫停此次談判，取消合并，原因是：疫情讓Tiki和Sendo之間的差距變得更大了。另外，有知情人數(shù)透露，很多股東并不滿意這次的合并條款。

Tiki和Sendo兩邊的股東關(guān)系都不簡(jiǎn)單，外資股東占大多數(shù)。根據(jù)National Business Registration Portal的資料顯示，Tiki最大的外資股東是京東，持股22.2%。但據(jù)VnExpress于2019年8月報(bào)道，越南互聯(lián)網(wǎng)巨頭VNG在Tiki的持股比例已從28.8％降至24.4％，京東持股增至25.65%，成為Tiki最大股東。而Sendo的外資控股高達(dá)65%，不過最大股東是越南IT公司FPT，緊接著的第二大股東是日本集團(tuán)SBI。

Tiki和Sendo合并談判的中斷，可能更多的是股東利益的博弈。

來源：similarweb

再單獨(dú)拎出Tiki和Sendo的數(shù)據(jù)來看，兩者訪問量在2020年上半年均呈總體下降的趨勢(shì)。

來源：similarweb

越南電子商務(wù)協(xié)會(huì)（VECOM）副主席Nguyen Ngoc Dung表示，盡管網(wǎng)購(gòu)在疫情期間變得更受歡迎，但消費(fèi)者可能會(huì)專注購(gòu)買某些必需品，而不是推動(dòng)整個(gè)電商行業(yè)的增長(zhǎng)。總體而言，越南消費(fèi)者的購(gòu)買力下降了，大家都勒緊褲腰帶過日子，很多產(chǎn)品的銷量自然也就下降。

iPrice代表指出，與旅游業(yè)直接相關(guān)的時(shí)裝和商品如旅行代金券、行李箱、泳裝等受到很大的負(fù)面影響，電子產(chǎn)品和化妝品銷量則沒有增長(zhǎng)。但越南消費(fèi)者對(duì)口罩和洗手液的需求分別增長(zhǎng)了600倍和100倍。Tiki也表示口罩、濕巾和空氣凈化器是最熱銷產(chǎn)品，較去年最后兩個(gè)月相比需求增長(zhǎng)15%。

雖然越南電商在疫情期間的表現(xiàn)未能達(dá)到理想中的大爆發(fā)，但消費(fèi)者在線上購(gòu)買特定必需品的同時(shí)也培育了線上消費(fèi)的習(xí)慣。待越南經(jīng)濟(jì)從疫情的陰霾中恢復(fù)，電商的發(fā)展進(jìn)程或許也會(huì)增快。

近年來，外國(guó)巨頭在越南多個(gè)行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，本土企業(yè)只能屈居老二。例如Grab自2014年進(jìn)入越南就快速占領(lǐng)大部分的網(wǎng)約車市場(chǎng)份額，擠壓越南本土網(wǎng)約車Be和FastGo的發(fā)展空間。而在社交媒體領(lǐng)域，F(xiàn)acebook仍然是主流，Zalo（越南“微信”）、Gapo（越南“Facebook”）、Lotus（越南“Instagram”）等本地社交媒體平臺(tái)也只能一步步努力爭(zhēng)取上位。從最新的電商格局來看，還是Shopee、Lazada、Tiki和Sendo四家分“越”，而Shopee和Lazada這兩個(gè)外國(guó)巨頭還是占了前二的位置。

其實(shí)，越南的兩個(gè)本土電商Tiki和Sendo各有特色。Tiki可以說是最像京東的越南電商，注重自建物流時(shí)效，某些產(chǎn)品可以在兩個(gè)小時(shí)內(nèi)交貨。在用戶群上，Tiki主要瞄準(zhǔn)在河內(nèi)和胡志明市的高收入人群，而越南電商70%的交易都集中在這兩個(gè)城市。但Sendo更關(guān)注河內(nèi)和胡志明市以外地區(qū)的低收入消費(fèi)者。原本以為Tiki和Sendo的合并可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，解決越南電商消費(fèi)分布不均的難點(diǎn)以共同擴(kuò)大市場(chǎng)份額，如今這種想法只能暫且作罷。盡管Tiki和Sendo更早入場(chǎng)，但外來者Shopee和Lazada均有資金雄厚的后臺(tái)且電商經(jīng)驗(yàn)更豐富，本土電商想要憑自己的力量坐上第一把交椅，還是有點(diǎn)難度。

回顧越南電商市場(chǎng)，其實(shí)已經(jīng)大浪淘沙，淘走了一批玩家。在疫情爆發(fā)之前，好一些越南電商都倒下來了，如本地企業(yè)集團(tuán)Vingroup旗下的電商網(wǎng)站Adayroi、韓國(guó)樂天旗下的樂天越南站、泰國(guó)中央集團(tuán)旗下的Robins越南站。而在今年5月，越南“嚴(yán)選”Leflair申請(qǐng)破產(chǎn)。舊玩家離開了，但新玩家還是會(huì)被越南電商市場(chǎng)吸引著走進(jìn)來，Tiki和Sendo仍面臨著不少壓力：前有國(guó)外巨頭，后有“后浪”玩家。

據(jù)越南工業(yè)和貿(mào)易部發(fā)布的2019年電商白皮書數(shù)據(jù)顯示，越南電商2018年的滲透率僅為4.2%，待挖掘的機(jī)會(huì)還有很多。從谷歌、貝恩和淡馬錫聯(lián)合發(fā)布的2019年東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告來看，除了印尼，越南是東南亞第二大電商市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模在2025年將達(dá)到230億美元，2015到2025年之間的電商年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到49%，而越南政府的目標(biāo)是讓越南電商的交易規(guī)模在2025年達(dá)到350億美元。這些都是新玩家的機(jī)會(huì)。

來源：2019年東南亞互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告

從資本的厚度來看，Shopee和Lazada在越南必將保持一個(gè)領(lǐng)先的位置。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看越南電商的格局，又充滿著變數(shù)。由于Tiki和Sendo本身模式存在很多不同(例如，前者以B2C為主，后者以C2C為主)，即使兩者重新合并，也要經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)久的磨合期才能發(fā)揮優(yōu)勢(shì)效應(yīng)。對(duì)比其他玩家，Tiki和Sendo在入場(chǎng)時(shí)間和資金規(guī)模上都有小優(yōu)勢(shì)，“后浪”玩家暫時(shí)不會(huì)帶來威脅。而且，Tiki在上個(gè)月剛拿到1.3億美元的新融資，發(fā)展的勢(shì)頭還是很猛。反觀Sendo的表現(xiàn)，則在資金和流量方面稍遜一籌。如果Tiki和Sendo之間的差距進(jìn)一步擴(kuò)大，怕是要從“合并”開始變?yōu)椤笆召?gòu)”。至于其他玩家的上位，就需要開始考慮另辟蹊徑了。

總之，越南電商格局風(fēng)云變幻，未完待續(xù)。

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